Уляна Букатюк, FORBES, 28.01.2026 р.
Velta Андрія Бродського отримає інвестора – European Lithium Limited. Українська компанія має спецдозволи на розробку Бирзулівського та Лікарівського родовищ ільменітових руд на Кіровоградщині та займає близько 2% світового ринку титанової сировини.
Але останні роки справи йшли не дуже. Velta відклала будівництво титанового заводу в США за $100 млн. Торік виторг ТОВ ВКФ «Велта» скоротився на понад 25% – до 1,07 млрд грн, за даними «Опендатабот». Збиток компанії сягнув 780 млн грн.
Рятівне коло Бродському прилетіло з іншого континенту. З 2022-го австралійська компанія European Lithium Limited намагається розпочати видобуток літію на родовищі «Добра» в Кіровоградській області. Але її дозвіл на ділянку – предмет судових суперечок. У січні 2026-го уряд оголосив переможцем конкурсу на розробку родовища «Добра» – консорціум міжнародних компаній TechMet та The Rock Holdings.
CRML планує оскаржити результати конкурсу в суді у разі поразки, але паралельно придивляється до інших українських компаній, які виробляють критичні матеріали, говорив Forbes Ukraine генеральний директор Critical Metals Corp (CRML) Тоні Сейдж у грудні 2025-го.
27 січня European Lithium Limited і Velta Holding уклали binding agreement – твердий намір сторін. Далі – due diligence та виконання низки попередніх умов, пояснює член ради директорів BGV Group Management Сергій Войцеховський. На закриття угоди може піти пів року, прогнозує він.
Як складено угоду і скільки коштує Velta?
«Чи не єдине можливе рішення для M&A»
За умовами угоди, сторони обміняються акціями: акціонери Velta отримають близько 173 млн акцій European Lithium, що після емісії становитиме орієнтовно 10% капіталу компанії. Після цього Velta Holding увійде до групи, зберігаючи управління, команду та CEO Андрія Бродського, йдеться в оприлюднених 27 січня пресрелізах компаній.
Такий формат – чи не єдине можливе рішення для M&A в чинних умовах, кажуть три співрозмовники Forbes Ukrainе з ринку надрокористування.
Під час гарячої фази війни купувати активи в Україні за реальні гроші вкрай ризиковано, навіть із великим дисконтом, каже директор з розвитку інвестиційної компанії «Геологічна інвестиційна група» Дмитро Кащук.
«Обмін акціями – для покупця це спосіб зменшити ризик. Для продавця – шанс вижити і отримати доступ до західного капіталу», – пояснює він.
Forbes Ukraine звернувся за коментарями до Бродського та CRML, але ті не встигли їх надати на момент публікації.
Скільки коштує Velta
Капіталізація European Lithium на момент оголошення угоди становила близько $360 млн. Якщо акціонери Velta отримують близько 10%, то ринкова оцінка всієї Velta – приблизно $36 млн.
Для порівняння, у жовтні 2024-го уряд продав «Об’єднану гірничо-хімічну компанію» (ОГХК) за понад 3,94 млрд грн ($98,1 млн) азербайджанській Neqsol Holding.
Формально вся Velta оцінена приблизно у $150 млн enterprise value. З них близько $114 млн – це борги і лише $36 млн – це вартість акціонерного капіталу, пояснює співрозмовник Forbes, знайомий з логікою угоди, на правах анонімності через сенситивність теми.
Найбільший публічно підтверджений борг Velta – банківський кредит на 6 млрд грн перед «Промінвестбанком», який після ліквідації банку в грудні 2023-го реструктуризував Фонд гарантування вкладів.
Для Бродського це не угода «продати за дорого», а угода про виживання і перезапуск – ставка на те, що через біржову оболонку і західних партнерів Velta отримає доступ до капіталу, пояснює співрозмовник. «Без цього компанія не витягне ні боргове навантаження, ні модернізацію виробництва», – додає він.
14 вересня Velta Holding стала першою з українських компаній, що представила свій проєкт делегації DFC та українському уряду в межах URF. Velta розраховує залучити кошти у власний проєкт кластеру критичних металів за $250 млн.
У 2024-му Velta майже втратила експортний потенціал – через зростання тарифів на електроенергію, пояснював Бродський у березні. У 2022-му енергетика займала приблизно 30% собівартості виробництва компанії. А вже за підсумками 2023 року цей показник сягнув 60%. Через високі тарифи на електроенергію в Україні Velta виконала лише 50% від плану на 2024 рік.
Не перший актив. Що відомо про CRML?
European Lithium Limited – міжнародна гірничодобувна компанія, що спеціалізується на проєктах у сфері літію та інших критичних мінералів у Європі та інших регіонах світу. Компанія розвиває літієві активи в Австрії та Ірландії. У 2024 році European Lithium Limited об’єдналась з американськими інвесторами, в результаті чого утворилася Critical Metals Corp (CRML).
Critical Metals Corp (CRML) – публічна американська компанія, акції якої торгуються на NASDAQ. На 27 січня 2026-го її капіталізація – близько $1,9 млрд.
Ключовий актив CRML – родовище рідкісноземельних елементів Tanbreez у Гренландії, запаси в якому оцінюються у 4,7 млрд т, у тому числі 28,2 млн т оксидів рідкісноземельних елементів. Critical Metals придбала родовище Tanbreez за $5 млн грошима та $211 млн акціями.
CRML також заявляла про 50/50 формат партнерства з румунською держструктурою FPCU для створення mine-to-processing ланцюга в Європі, а також анонсувала переробний проєкт у Саудівській Аравії.
Velta – не перший актив CRML в Україні. Американська компанія планувала придбати українську літієву ділянку «Добра». Права на неї мали перейти від European Lithium Limited після низки угод.
У 2018-му ТОВ «Петро-Консалтінг» подало дві заяви на отримання спецдозволу на розробку «Доброї» без аукціону – через механізм апробації (майбутній надрокористувач за власні кошти здійснює геологічне вивчення ділянки надр, обліковує та затверджує запаси в Державній комісії України по запасах корисних копалин). Після цього впродовж трьох років компанія мала отримати спецдозвіл на розробку.
У 2019 році «Петро-Консалтінг» придбав Михайло Жернов через інвесткомпанію Millstone &Co. У 2022-му Millstone&Co Михайла Жернова і Роберта Квітковського стає акціонером австралійської European Lithium Limited. «Петро-Консалтінг» змінює назву на «Європейський літій Україна».
У лютому 2020-го механізм отримання спецдозволів за процедурою апробації скасували. У квітні тодішній голова Держгеослужби Роман Опімах відмовив «Петро-Консалтінг» у наданні спецдозволу. Компанія звернулась до суду та в листопаді 2020 року виграла його: Держгеонадра зобов’язали надати спецдозвіл. Служба оскаржила рішення та, не дочекавшись вердикту, виставила ділянку на аукціон. У липні 2021-го суд визнає перемогу «Петро-Консалтінг», у жовтні компанія перемогла й в апеляції.
12 січня 2026-го уряд оголосив переможцем конкурсу на розробку літієвого родовища «Добра» в Кіровоградській області – консорціум міжнародних компаній TechMet та The Rock Holdings. Жернов заявляв про намір CRML судитися у разі програшу в конкурсі.